L’oro, a distanza di tre anni dal suo picco massimo, fa registrare un nuovo record storico. E potrebbe non fermarsi. All’inizio di dicembre, esattamente il 4, è arrivato alla quotazione di 2.135,02 dollari l’oncia, un livello mai toccato fino ad ora nella storia, neanche nel 2020 quando, il 7 agosto, toccò quota 2.070 dollari, senza però sfondare la soglia psicologica dei 2.100. Come si sa l’oro è uno dei beni rifugio per eccellenza e accade spesso che, in momenti di particolare turbolenza, si sia arrivati a toccare nuovi record per il metallo pregiato.
L’analisi
Il punto è capire quali sono le ragioni che hanno spinto le quotazioni così in alto e quali sono le prospettive per i mesi prossimi. Negli Stati Uniti si inizia a parlare di una fine del ciclo rialzista dei tassi d’interesse, cosa che poi potrebbe trasferirsi anche in Europa. Sia la Fed, la Federal Reserve, la banca centrale statunitense, che la Banca centrale europea, di solito si uniformano nell’applicazione della politica monetaria, tanto più quando gli avvenimenti economici sono fortemente caratterizzati da elementi esterni, come guerre e tensioni geopolitiche. Proprio lo spettro della fine dei rialzi può aver inciso sui recenti incrementi del prezzo dell’oro. I dati sull’inflazione americana più recenti, così come accaduto anche in Europa, fanno pensare che i prezzi stiano calando e che nei prossimi trimestri le banche centrali decidano di ridurre il costo del denaro, spiegano alcuni analisti. Il che contribuisce anche a far scendere le valute, a iniziare da dollaro e sterline che nelle ultime settimane hanno fatto registrare un calo. Di conseguenza i rendimenti sulle lunghe scadenze potrebbero cambiare, con prospettive di calo. Tutti elementi che fanno pensare all’oro come asset su cui investire, perché non distribuisce cedole o dividendi e mantiene il suo valore.
Peraltro l’oro, in questo momento, cresce di pari passo con le azioni, asset decisamente più rischioso, ma che si abbevera della stessa linfa che gonfia i conti dell’oro, ossia la possibilità della discesa dei tassi d’interesse, che invece nel momento in cui sono in crescita fanno salire l’interesse per obbligazioni e titoli di Stato. Secondo il quadro che emerge dall’Outlook global commodities realizzato dagli analisti di Boolberg Intelligence, per il tutto il 2024 l’oro potrebbe continuare il trend rialzista fino a puntare anche “verso i 3.000 dollari l’oncia” nel caso di un ulteriore peggioramento del quadro economico globale.
