L a Banca centrale europea (Bce) ha deciso di recente di aumentare, per la terza volta in pochi mesi, di altri 75 punti base i tre tassi d’interesse chiave della politica monetaria. Di conseguenza, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principale sale al 2%, quello sulle operazioni di rifinanziamento marginale al 2,25% e quello sui depositi delle banche ordinarie presso la Bce all’1,50%.
I l primo è quello applicato dall’Istituto di Francoforte alle normali operazioni di rifinanziamento del sistema bancario, il secondo quello applicato alle banche che hanno bisogno improvviso di nuova liquidità oltre le normali operazioni di rifinanziamento, il terzo è invece il tasso attivo per le banche ordinarie che hanno liquidità in eccesso da depositare presso la Bce. La motivazione dell’ulteriore stretta sui tassi d’interesse ufficiali fa riferimento al contrasto dell’inflazione, che nell’Eurozona a ottobre ha raggiunto il livello dell’11,9%.
Negli ultimi mesi, l’impennata dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari, le strozzature nell’offerta e la ripresa della domanda post-pandemia hanno determinato aumenti delle pressioni sui prezzi e quindi dell’inflazione. «La politica monetaria del Consiglio direttivo – conclude una nota della Bce - è volta a ridurre il sostegno alla domanda e a prevenire il rischio di un persistente spostamento al rialzo delle aspettative d’inflazione». Nella nota, si legge che con questo terzo aumento consecutivo dei tassi ufficiali la Bce «ha compiuto progressi sostanziali nel ritirare l’accomodamento della politica monetaria». Il Consiglio direttivo prevede inoltre di aumentare ulteriormente i tassi di interesse per riportare l’inflazione al suo obiettivo a medio termine del 2%.
Coi rialzi dei tassi degli ultimi mesi la Bce ha dunque imboccato il sentiero giusto per combattere l’aumento dei prezzi, anche se lo ha fatto con un certo ritardo. Ora sta cercando di recuperare terreno. È come un pilota di automobile che ha imboccato una curva a velocità troppo elevata, sostiene Tommaso Monacelli su “lavoce.info”, «ed è costretto a schiacciare i freni con più energia di quanto avrebbe fatto se avesse cominciato a rallentare prima dell’ingresso in curva».